首程控股战略投资「凯德商业REIT」，加注核心基础设施资产｜首程基石

近日，华夏凯德商业资产封闭式基础设施证券投资基金（简称“凯德商业REIT”）披露了发售公告，首程控股（0697.HK）以旗下参与设立和管理的北京平准基础设施不动产股权投资基金，成为该支 REIT 除原始权益人及关联方以外的“第一战略投资人”。该项目是全国首单外资消费基础设施 REIT，标志着中国公募 REITs 市场向国际化与多元化进程迈出关键一步。

在基础设施公募 REITs 市场持续高质量发展的当下，首程控股作为中国核心基础设施资产服务领域的领军者，正全力深耕 REITs 赛道，构建起覆盖“Pre-REITs”产业基金培育、平台运营管理、公募 REITs 发行及多层次 REITs 市场投资”的全产业链生态。

作为中国公募 REITs 市场的最早参与者之一，首程已管理REITs基金规模突破 300 亿元，是当前国内 REITs 领域产业投资人中的头部力量。

凯德商业 REIT 由凯德投资旗下凯德商用作为主要原始权益人、华夏基金担任基金管理人、中信证券担任专项计划管理人联合推出，示范意义显著。

凯德商业 REIT 是落实中共中央、国务院《提振消费专项行动方案》《关于促进服务消费高质量发展的意见》等政策要求的生动实践，以消费基础设施公募 REITs 为抓手，提升项目当地的服务品质、丰富消费场景、优化消费环境、激发消费动能，符合推进、培育、发展消费基础设施市场的国家重大战略和国家宏观调控政策要求，对发展服务消费具有良好的促进作用，为经济高质量发展提供有力支撑。

主要原始权益人凯德商用的控股股东和实际控制人为凯德集团旗下的凯德投资。凯德集团是亚洲知名的大型多元化不动产集团，总部在新加坡，大股东为淡马锡控股。

凯德投资是立足亚洲、领先全球的不动资产管理公司，总部设于新加坡，并于 2021 年在新加坡上市， 作为亚太地区最大的房地产投资信托基金管理公司，截至 2025 年 6 月 30 日，凯德投资的总市值为 380 亿新元。2002 年，凯德投资推出新加坡首支 S-REIT，现称为凯德综合商业信托基金，是新加坡最大的 REIT ；截至 2025 年 6 月 30 日，凯德投资在新加坡上市的房地产投资信托基金和商业信托基金约占新加坡所有房地产投资信托基金和商业信托基金总市值的三分之一。本支 REIT 发行后，凯德投资将通过 8 支上市 REITs 以及一系列不动产私募投资工具持有资产管理规模为 1,170 亿新元的各类物业，旗下多元化不动产资产类别涵盖购物中心、办公楼、旅宿、工业地产、物流园、产业园区、健康、自助仓储、数据中心、私募信贷和特殊机会。

凯德投资在中国拥有超过 30 年的运营经验，在 18 个城市管理着 43 个运营零售物业，在中国管理的零售资产总额约为 180 亿新元。作为凯德投资实控的核心企业，凯德商用在不动产投资、消费基础设施经营和房地产投资信托基金（REITs）的管理等方面拥有深厚的积累和丰富的经验。通过本次投资合作，首程控股与国际顶级不动产资产管理平台建立紧密联系，有助于自身基础设施资产相关业务的升级和提质，进一步拓展了 REITs 业务的战略版图。

从绿色能源到数据中心，从城市更新到消费基础设施，首程控股正以“资产运营+资产融通”的双轮模式，持续夯实“中国智能基础设施资产服务商”战略定位，成为公募 REITs 生态中不可或缺的共建者与引领者。

2025年 4 月，首程联合国寿投资、财信人寿等机构共同设立并参与管理百亿级北京平准基础设施不动产股权投资基金，积极推动 REITs“战略配售+产业协同”机制落地，也为本次凯德商业 REIT 的投资提供了资金与资源保障。

此次，首程控股通过平准基金参与凯德商业 REIT 的战略配售份额投资，并成为除原始权益人及关联方外第一大战略投资人，是顺应国家推动REITs 发展、促进消费等政策导向的具体行动，不仅是其在 REITs 领域深厚积累与广泛影响力的直接体现，更彰显了对行业发展的坚定信心。

未来，首程控股将持续推动 REITs 领域先发优势向领先优势转化，与更多国际领先的不动产投资信托基金管理机构实现协同合作，凭借全产业链布局的协同效应，深度受益于行业规模的持续增长与扩容机遇，为基础设施资产的高效盘活与价值提升注入更强动力。