中信建投证券、国信证券（香港）相继给予买入评级 首程控股（0697.HK）转型成效明显

不久前，中信建投证券发文称，维持对于首程控股的买入评级和2.1港元目标价。近日，国信证券（香港）也发布首程控股报告，给予首程控股“买入”评级，目标价2.44港元。两家机构的接连肯定，彰显了首程控股转型的卓越成效。
 

前不久发布的公司盈喜公告显示，公司停车业务与基金管理业务协同效应越发明显，停车业务收入规模继续保持高速增长的态势，收入同比增长超过100%，在新产品线形成的投资收益带动下，停车业务实现盈利；基金管理业务的城市更新项目陆续进入建设和招商阶段，基金管理规模的扩大使基金管理业务收入和营业利润规模在 2020 年上半年仍稳步增长。 
 

中信建投证券报告称：
首程控股业绩增长良好，停车业务规模翻倍，受益于资产重估首次实现盈利。2020年上半年公司实现30%以上的归母净利增速，以2019年中期3.04亿港元的基数计算，期内至少实现3.95亿港元的归母净利。值得注意的是得益于近年来公司停车位的快速拓展和相继投入运营，上半年公司停车业务的收入同比增幅超过100%。同时由于2019年折价收购的停车资产得到重估和增值，停车业务首次实现了盈利。基金业务方面，在城市更新项目持续落地的带动下，基金管理规模有所提升，带动基金管理业务的营收及净利稳步增长。
 

5月，公司正式更名首程控股，寓意“追求行业领先，共筑美好前程”，展现转型后全新的品牌形象。中信建投证券认为，首程控股此次更名后的中文简称将会吸引更多内地投资者的关注，结合公司在合股后于今年4月份正式调入港股通，公司所处优质赛道和潜在内生增长的价值将会得到更好发掘，进而带动估值水平的提升。 中信建投证券决定维持买入评级和目标价。预计2020-2022年EPS分别为0.081/0.101/0.126港元,对应PE分别为24/19/15倍。维持目标价2.1港元（合股前为0.42港元）。
 

国信证券（香港）报告称：

作为首钢集团在港旗舰上市公司的首程控股，自2019年起全面停止铁矿石贸易业务，正式转型为以停车资产经营管理和城市更新业务为主业的上市公司。根据公司公布的2020年中期业绩预告，截至2020的6月30日，公司股东应占溢利将录得不低于30%的增长，其中停车业务收入规模继续保持高速增长的态势，收入同比增长超过100%，且在新产品线形成的投资收益带动下，停车业务在2020年中期已实现盈利。
 

预计公司 2020—2022年公司签约车位数量将分别达到15万、23万、30万个，基金管理规模分别达480亿、530、580亿港元，首钢资源贡献业绩维持稳定，2020—2022年公司营业收入分别达7.95亿、12.49亿、16.68亿港元，归母净利润分别为4.88亿、6.38亿、7.60亿港元，对应EPS分别为0.07港元、0.09港元、0.11港元。鉴于公司停车资产运营管理业务在港股市场具有稀缺性，给予公司2021年PE27.1X，对应目标价2.44港元，首次覆盖给予“买入”的投资评级。
 

两家机构的“买入”评级表现了对首程控股转型成果的充分肯定，首程控股也必将坚定道路，不断前行，以企业的更好发展回报行业和股东的信赖。